多因素共振构筑中期大底

　　基本面――
　　随着美国次贷影响度过最困难的时期；大批优质股的动态市盈率回落到20倍附近；上市公司一季度业绩增长有望超出市场原有预期；人民币兑美元汇率中间价一度击穿7元大关；管理层加强对国有股东转让所持上市公司股份的动态监管；大批基金获批数，QFII也重新开闸，增量资金正在慢慢的堆积
　　本周沪深股市震荡幅度加大，上证指数经历周一4.45％的暴涨，也经历周三5.50％的暴挫，不过未再创出本轮调整的新低，周K线在8连阴后也首度收阳。从日K线图上看，两市股指均呈现止跌回稳，并反复整固底部的走势，市场预期的中级反弹依然处于酝酿阶段。
　　周末市场跌势戛然而止且显现逐渐企稳的趋势，除了技术上超跌的因素外，也与消息面利好频传密切相关。
　　首先，近150家上市公司一季度业绩预增、预盈公告已陆续登场，其中有四成预计将增长100％，尤其是工行、招行、中信证券等金融股的大幅预增，使A 股公司2008 年一季报总体业绩增速有望超出市场原有预期，重新激发了投资者投资的动力。
　　其次，近日人民币兑美元汇率中间价一度击穿7元大关，时隔15年后人民币与美元的汇率比价再一次回到“6时代”。本币加速升值不仅刺激了金融、地产、航空、造纸等受益群体的再度活跃，还有望吸引国际资本的大量流入。
　　其三，有关人士不断呼吁增加“大小非”减持信息披露的透明度，并传闻国资委已建议国有股“大小非”不减持。而国资委副主任李伟近日也撰文指出，当前要加强对国有股东转让所持上市公司股份的动态监管。国资委已会同证券监管部门对国有股东账户进行核查，并将对其进行标识管理，还将以此为基础协调相关部门，抓紧研究建立全国性国有股东所持上市公司股份动态监测体系，逐步建立起国有股东所持上市公司股份流转的核查制度。这无疑使市场对“大小非”减持的恐惧气氛锐减。
　　此外，随着美国次贷影响度过最困难的时期，外围股市已开始回暖，对A股的冲击渐渐消失；有关机构分析，3月CPI或好于预期，宏观经济增速有望实现“软着陆”，紧缩政策可能因此减缓；从春节前至今，基金获批数达到23家，还有19家专户理财资格获批，QFII也重新开闸，预示未来一段时间市场将迎来源源不竭的增量资金，可见诸多利好正在慢慢地堆积。
　　回到目前的市场，经过一轮大幅度的调整后，大多数个股都处于严重超跌状态，技术上本身就具有强烈的反弹要求，而股指周线8连阴在历史上也极为罕见，特别大盘蓝筹群体已充分跌到了其内在投资价值。在前期众多不利因素大为改善后，应该说市场再大幅杀跌的意愿已明显不足。近两个交易日沪市单边日成交量已萎缩至600亿左右，表明当前位置做空和做多的动力均较为欠缺，双方暂时达到一定的平衡。不过，从中石油、中平安、中信证券、招行、万科、国航等各类大盘股的不规则放量，及奥运、农业、环保、创投等题材股的再度放量情况看，市场各路主力收集筹码的迹象却相当明显，这也说明一轮较大级别的行情已在酝酿之中。
　　总体而言，随着大批优质股的动态市盈率回落到20倍附近，市场已探至价值投资区域，多重利好因素也对其构成支撑，部分中长线资金正逐渐入场，股指下行的空间基本受到限制，但毕竟仍有一些不利因素尚未明朗，市场整体心态未稳，难以引发场外资金大规模涌进，进而推动股指快速走强。因此，若没有利好消息的进一步支持，市场短线仍会维持震荡筑底的行情，上证指数将继续围绕3400点进行波动，慢慢地盘出3月以来的下降通道。不过，在当前股指的相对低位区域，市场成交量开始大幅缩减，这往往是变盘的先兆，预示多头也随时可能出其不意，突然启动攻击，故而建议套牢者还是以持股为主，空仓者则可逢低对优质超跌股或主题投资品种逐步建仓。（鑫鼎盛 卢镇金）
　　主力篇――
　　罕见横盘透露出机构“大手笔”，周五在中国联通、交通银行、招商银行、北辰实业等上证50指数成分股中都有大资金出没其中，统计结果显示，上证50股中有32只是红盘报收，沪深300成份股中也有近210家是上涨收盘，这些股票的盘面上还不时见到机构大手笔的买单。在表面多空平衡的背后，多方却在韬光养晦，持续积极买进大蓝筹和机构重仓股，这都是为了大盘筑底成功后的反攻，所做的积极准备
　　尽管周五市场出现了罕见的横盘整理走势，但是在表面多空平衡的背后，多方却在韬光养晦，持续积极买进大蓝筹和机构重仓股，这都是为了大盘筑底成功后的反攻所做的积极准备。
　　在周五两市的日K线上，都收出了小十字星。但是在盘面上并不平静，上证50指数成分股中，诸如中国联通、交通银行、招商银行、北辰实业等大蓝筹都有大资金出没其中。统计结果显示，上证50股中有32只是红盘报收，沪深300成份股中也有近210家是上涨收盘，这些股票的盘面上还不时见到机构大手笔的买单。机构之所以积极做多，还是为了日后市场一旦回暖，不至于被市场所掉队。
　　虽然消息面上没有利好消息出现，但是在经过了暴风雨般下跌之后，市场开始冷静思考之前的不论青红皂白的杀跌行为。就市场普遍担忧的大小非解禁来说，实际上在2007年7月，国资委、证监会就发布了《国有股东转让所持上市公司股份管理